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1月18号上早班，看见群里讨论大盘在跳水，忍不住打开交易所，看到密密麻麻的数字，血管膨胀，魂魄乱飞！
其实在此前的一天，大盘已有征兆，BTC从十二万跌到十万，记得当时还挂了一些BTC和EOS的买单。而此刻的大盘一跌再跌，像飞流直下的瀑布，势不可挡。
从十万零一点到跌破十万，不到十分钟，从九万跌到八万，此后就一发不可收拾，七万，六万 ······，一直跌到五万多一点，实在看不下去了。
九叔很清楚自己担心的不是下跌，而是账面价值缩水，打开账面，账面价值从最高的0.7btc缩水到现在不到0.5的BTC，折合人民币就三万左右。着实惊了一跳，从去年10月分至今，光自己实打实的充值就已经一万多，这可是真金白银的现钞。
如果再跌怎么办，掰开指头细算，连上去年充值的5000，成本合计17100。“大不了区块链的资产全部清零”，这是明显的赌徒心态，所谓输红了眼，一直想着把本钱捞回来。可实际上，综合买入成本并不高，尽管总资产腰斩，只要不清零，九叔还是有翻身机会的。
于是，他把注意力集中在寻找抗跌的品类了，或许这会为他后期的交易品种选择提供一点依据：按照风险配置的要求，不相关的资产配置可以起到对冲效果。此前买入big的理由就是交易所发行的代币相对保守且稳定，这是怎样一个逻辑呢：交易所相当于现实生活场景中自己不生产产品，也不进行商品买卖的的经销商，交易所是市场的，他是一个交易搓和的中间服务提供者，他提供联系场地和库房。收入场地费，服务费，物业费和交易费。所以，一个市场发行的代币会比单独生产经营产品的企业的抗跌能力强很多。毕竟，市场倒闭清零的概率非常小，即使像去年国家整顿市场，关闭一些交易所也会提前通知，有一个责令整改，停顿的时间。而且，以big这样在行业内有经验积淀的交易所，出现突然倒闭这样的时间，除非是黑天鹅事件。另外，big上线25元左右市价，目前在市场上的均价都在45上下，即便最差，大不了跌回发行价，而只要这个市场不倒闭，只要这个行业不清零，交易所的代币就还会有希望。所以，购买交易所代币的风险和购买单个创业公司代币来讲，大概率要低出很多量级。也是基于这样的逻辑，购买了big.
事实上也验证了自己的推论，大盘下跌的时候，big的下跌比例总是比别的品种低出10％左右，BTC跌到最低点五万左右的时候，BIG也是三十多元。
除了BIG，跌幅较低的几个品种分别是：DGD,+2.34%
BIG,-2.55%
BTC,-5.72
ZEC,-6.82
XIN,-7.69.
大盘下跌的时间，居然有品种逆市场上涨，看来以后要注意这个代币的产品和背后的项目了。
中午的时候，索性关掉交易所网页，因为这样不停的盯着大盘，自己的神经肯定会衰弱，心里会承受巨大压力，一直等到 晚上11点左右，打开大盘看了一眼，居然有小幅上升，BTC回升到了6万左右，在感觉风险已经逐渐远离自己的时候，我开始为中午的那种担心而羞耻，我开始思考自己是否应该逆向操作，因为之前读到的很多投资策略里都提到了要逆向操作。在大盘下跌而又趋于稳定的时候，应该是抄底的时机到了。看了一下入金通道，手续费高达25%，这哪里是手续费，明显是拦路抢劫啊。同时我也在担忧另外一个问题，自己能够承担的风险到底是多少呢，目前已经入市近2万，如果在增加本金，自己是否能够承受住压力是一个问题。可是基于两个方面的思考让我依然决定冒险，一方面是市场高回报的诱惑，以目前这么低的成本入场，即使后期市场回升，在场外抛售也是有很大利润。比如按照现在25%的手续费购买EOS,此时的EOS成本价格是60CNY,1000元可以购买750CNY,而750CNY能购买13.6个EOS，等到市价回升，一个EOS可以获利100%，也就是45元，总市值是1227.按照0手续费的体现标准，把EOS换成BTS,在把BTS换成CNY,扣除10%的周转手续费，最终收回现金1127，盈利12.7%。如果按照场外交易的方式，扣除转账手续费和广告费，最终盈利大致相同。这样算起来，如果是大资金量，比如100万，折腾一个来回，还能盈利十几万，如果只有几万本金最多盈利几千元，而面对当前资金安全和监管的双重风险，实在不值得冒险。
但在当时，还没有考虑到搬砖获利，只是觉得是一个抄底的好时机，只因为手续费太高，犹豫再三。关键时候想到了小胖，于是请小胖帮忙，希望他有更好的入金通道，或者更低的手续费。实际上，我得到了完全相反的结论：
“已经29%的手续费了”
“还是别充了”
“现在，别拿本金进去了，提现送8%呢”
当时，我脑子就突然清醒了一点。我明白小胖在提醒我巨大的风险和不确定性，在关键的时候，还真的需要别人来提点。
很明显，现在充值的风险非常大了，否则怎么会这么高的手续费。在巨大的监管风险下，在把资金放进区块链里是不理性的选择，所以小胖才会提醒我。但是还有一个问题我搞得不太清楚，为什么提现还会送8%呢，后来想清楚了，承兑商就是在赚取中间的差价，他可以把收取的29%的手续费的一部分，也就是8%补贴给提现的人。把从提现人手中的币直接转给充值的人，这样，左手倒右手，毫不费劲的赚到了中间的差价21%的净利润。
小胖给我的提醒，不仅是充值成本的问题，而是让我看到深层次的系统风险。然后我把群里的信息大概浏览了一遍，才知道一个事实：
有消息称，韩国的交易所全部关闭，韩国准备封杀所有的虚拟资产交易。
而据说称，央行要关闭所有的场外的换币交易所，禁止中间公司为用户提供入金渠道和相关业务。并且，要关闭服务器放在国外的但是为国内用户提供场内交易的交易所。
好险呀，如果九叔没有请教小胖，很可能会铸成大错。尤其是第二条消息，这完全是一个全面，彻底封杀区块链资产的做法。如果消息属实，国内所有和区块链相关的创业公司和交易活动都会被全部禁止。我们放在交易所或存储在钱包的虚拟资产很有可能全部归零，除非，转账到国外的交易所或者自己的钱包保存起来。
这是一个毁灭性的消息，即便是一个假消息也足以让在区块链领域生存的所有公司和个人被噩梦惊醒。真是感谢小胖，在这关键的时候，给自己一个重要的提醒。
这种提醒，更重要的是触动了自己对风险的觉察。由于收到市场疯狂下挫的影响，自己完全失去了理智和判断力，完全忘记了投资的最基本的原则，有哪些呢？
第一，投资的第一要素是规避风险。
基于投资的第一要素是规避风险这样的原则，我首先要了解自己所投资的标的，清楚这种投资标的存在那几个方面的风险，其中最主要的风险来自于那个方面。
因此，我把区块链投资的风险进行了梳理，他有以下几个风险。
1，政策监管风险。
尽管，此前在一片文章分析中听到了一个观点，即区块链资产的政策监管风险实际上是在越来越小，但是，不可否认，当区块链交易的频繁，资金量大量流入虚拟经济，会对国家层面的实体经济甚至是一个国家的金融系统风险产生冲击。国家是完全有正当理由，也是有能力把这种新型的经济形态扼杀在摇篮之中的。最近几年，国家对外汇的管制已经越来越紧，对境内的资金外流现象实施了一系列的防范措施。甚至，经历了去年9月份对ICO的封杀，对国内交易所的整顿，至今政策的不确定性一直像一把悬在区块链资产交易人头上的达摩克里斯之剑。所有的交易都是一种金融活动，而金融活动都会有可能重蹈郁金香泡沫和九十年代互联网泡沫的覆辙。在适当的时候，国家政策监管层出面制止也是在情理之中。
2，代币背后项目失败导致区块链资产价值归零
每一个区块链代币背后都对应着一个用区块链的价值实现方式来解决人类社会固有的或者新生的生活场景中的真实问题，所以，所有的区块链创业项目都是一种基于这种无法篡改的加密分布式记账方式衍生出的一种创业活动。所有的创业都是有风险的，甚至是绝大多数的创业项目都会面临失败，而只有极少数的项目能够走向真正的价值应用。区块链领域的创业活动也是一样的遵循着同样的规律。目前区块链的应用领域比较成功的两个应用，一个是比特币，一个以太币，一个是作为区块链领域价值交换尺度而生的真实项目。当然，至于他是否能够可以和法币甚至黄金这两种现实世界中的价值国币并驾齐驱那是涉及国家和金融方面的问题。但是，在区块链领域投融资，比特币已经当之无愧的成为一种代行货币。所有区块链领域的投资，融资和发展都离不开BTC的价值转换。
而ETH是作为区块链领域第一个有商用价值的工业基础链，即去中心化的智能合约。而且，目前在ETH这条工业基础链上已经成长起来一部分区块链的应用项目，尽管没有的得到大面积的商业应用，但是他的价值已经得到行业的肯定，比如国内的量子链，公信宝，国外的就不懂了，都是基于ETH工业基础链而开发出来的项目。
尽管，不论是ETC还是ETH都还是存在很多的问题制约，比如BTC的转账速度问题，ETH的宽带制约问题，ETH的转账收费问题等等。但是，起码我们确实已经在这两个项目上看到了现实的成功的落地项目，至于他以后会改进成为什么样子，是否能构成成为真正成功的大面积使用的商用项目那是他后面发展的问题。
3，代币面临创始人纠纷甚至是跑路，携款逃跑的问题。
尽管，区块链从一开始就是在解决一个人类社会普遍存在的信用和信任的问题，但是区块链资产本身由于是一个新兴发展起来的行业，由于监管和行业标准都没有切实可行的规范和准则。而行业人员素质参次不齐，各种投机心态的人冲进来都是在所难免，甚至，大多数人都是奔着赚钱的目标进来的，在这样没有行业准入规范，没有中心化的监管政策，也没有行业标准的维护，很容易出现一些项目方和发起人携款逃跑的事例，毕竟，人性的阴暗面都是一种自然的属性，任何人都很难把控。
4，区块链资产保管方法和丢失的风险
这种事情即便在现实生活中我们也会经常遇到的，比如丢失钱包，丢失银行卡，1丢失密码，这都是常有的事。但是，在现实世界中所好的是，我们都是在中心化的银行或者交易所进行交易。我们每个人都有一个身份证和一个对应的手机号码，如果资产账户其中的一个信息丢失，都可以通过自己的有效证件到所在的资产保管中心进行挂失，从此你补办一个账户或者重置密码。
而去中心化的资产交易中心，而且我们的资产本身就是一串数字符号，要凭借大脑是完全记不住的，唯一的方法就是放在交易所，或者放在自己申请的数字化钱包或者硬件的数字化钱包里。而这又涉及到个人对电子设备这些软件和硬件的应用的能力的问题，除了专业人士，中国人对电子设备的普及也只不过是最近十年的事情，现在让一个非专业人士通过电子设备和软件设备来保管一连串的数字符号资产，可能普通大众都会觉得这是天方夜谭的事情，更何况，让他来亲自的操作这件事情。基于硬件知识的缺乏，对软件知识更是知之甚少，那么，由于忘记密码，被黑客盗取的几率更是难以避免。
5，没有资产投资原则和配置方法，成为市场上追涨杀跌的韭菜
任何投资都要恪守自己的投资原则和投资方法，因为每个人性格不同，风险偏好不同，个人资产的数量不同，能够承受的风险比例也不同。所以，不同的人会奉行不同的投资原则和操作方法。一个有少量模糊原则的人会好于随波逐流，完全没有投资原则的人。而一个有几个清晰原则的人会好于只有零碎模糊原则的人，一个有着切实可行，以事实为出发点的可长期践行，并给自己带来正向的循环反馈的原则会胜过有几个相近或者相冲突的投资原则的人。
举例来说，坚持做价值投资的人很少会去市场做短期的波段操作。除非，投资的标的遇到了自己设置的止损标准，或者达到了自己收获的界限。而实际上，有些人确实很享受那种断线波段操作的快感，看着大盘跌宕起伏的样子，并且自己愿意随着大盘舞动的身影，在这段共同的舞蹈中获利是一种极大的精神愉悦和物质回报。
这些种种的风险，全部都被淹没在巨大的市场波动当中，自己是完全忘记了写信不确定性的风险。当时是一种ALL IN 的超低心态和赌博心理准备在市场上厮杀的。
第二，我是否真的能够看懂自己的资产。
也正是因为这样的问题，九叔痛下决心在接下来的一个周内，连续阅读大量关于区块链概念，区块链技术，区块链应用，区块链资产，区块链代币交易，比特币，比特币交易，比特币与法币的关系，金融投资中的交易行为，庞氏骗局，自发性庞氏骗局，郁金香泡沫，互联网泡沫等一系列设计金融，投资，交易和政策相关的知识点进行了一个大梳理。得出的结论如下：
区块链是一种加密的分布式记账技术，这种独特的技术创新，使区块链技术有三个重要的特性：
通过加密技术和去中心化分布方式产生了不了篡改的真实的原始数据库。
分布式去中心化方式能够解决中心化方式产生的很多不必要环节，极大的降低成本，以及安全和信任问题。
这种通过比拼算力争夺比特币的奖励机制可以被应用在很多传统的社会和商业领域。
在区块链领域，第一个落地成功的区块链应用是什么呢，一般在区块链领域形成的通识是比特币，因为它已经实至名归的发展成为一种虚拟资产的交换工具。所有的区块链创业项目，投资方，交易方都需要用比特币作为一种投融资和交易的价值尺度。
第二个区块链领域的工业基础链是以太坊，他是一种去中心化的智能合约。天然的就具备诚信基础，解决了许多企业和企业，企业和政府，甚至是人与人之间的合作的信任基础。
而自己目前购买的主要币种是btc,eos,big,prs.关于btc,算是基本的理解了比特币的区块链应用逻辑。也明白他在区块链应用领域的货币属性，历史地位。
至于eos呢，目前只是根据老猫的介绍了解到这是新一代的区块链应用基础链，他能够解决以下三个基本问题：
1. 生成可读性的账户
他让资产账户不再是一条长长非人类可以记忆的地址，和私钥。你的账户可以类似你的邮箱地址，更易于记忆。
2.足够安全和丰富的授权
你的资产账户不再密码被盗就全盘皆无了，你的账户可以通过关联账户申诉要回。也不再是唯一的密码。
你可以有专门发消息的密码，专门交易的密码，专门提现的密码，而且这些单独的权限还能授权给他人代表你使用，比如你可以授权律师拥有某个交易所的提现功能。授权你的朋友拥有发帖的权限。
3.转账即时，全免费
EOS最高能扩展到每秒百万级的并发，1.5秒能确认，所有转账无需手续费。这点BTC和ETH看起来就像是个笑话了。
4.强制的延时控制
不再是单一的转出就没有退路，你可以强制设定延时，比如转账买咖啡可能几秒就确认掉，买房子几天后确认，转移账户要一个月。这期间可以取消交易的。 这就防止了密码被黑账户资金全部被转走的风险。
另外，现在的各种链和各种代币项目将来绝大部分会移到EOS上， NB硬币资本说EOS是近几年难得的项目，老猫昨天发朋友圈说2018将会是属于EOS的伟大时代。
当然，对于不懂编程代码，逻辑能力有限，看不懂英文白皮书，信息滞后的自己来说，只能是通过别人贩卖的精髓信息来拼凑了。
对于，big的购买逻辑，其实在上面介已经讲过。而关于press one的项目，不懂，是真不懂，纯粹出于两个因素来购买，第一，就是李笑来在区块链领域的强大影响力，因为自己最初的区块链资产就是用于购买这个项目的ico而准备的。另外，目前prs也是刚上市，行业大牛的背书，他就避免是空气币和传销币的陷阱，至于后期的上涨空间则根据项目进展情况而定，所以，上涨是必然的，只是到底能够上涨多少度不一定，是都能够成功也不一定。只能依赖于后期项目进展而进行观察，同时配置资产了。
第三，是否真正了解投资标的的风险属性，自己的风险偏好，自己能够承受的最大损失。
基于对风险意识的强烈觉醒，专门查阅了相关资料，得到的结论如下：
按照目前中国投资领域的基础知识界定，自己根本不能够成为一个合格的投资人。因为中国民间的一致意是，在中国必须年收入达到50万以上，才有资格成为一个合格的投资人。而且，所有参加投资项目的资金不能超过年收入的10％，也就是5万元。而按照这样的规定，对于没有达到合格投资人标准的投资者进行高风险投资的时候，他所投资的金额不能超过他的年收入总金额的5％。这样，他所投资所有本金即便全部损失，也不会影响到基本生存问题。
而按照这个标准，区块链资产的投资属于超高风险投资活动，而按照自己对区块链领域投资活动的认识程度，自己的投资活动是完全可以归类为一种严重的投机活动的。因为所投入的所有本金随时有可能面临本金全部归零的风险。目前投入的区块链资金的本金已经超出自己所能够承受的损失额度。
至于风险偏好这个问题我是从三个方面理解的，第一是你拥有多少资金量，你的资金量大小决定了你能够承受的风险能力，一个年收入过百万的人和一个年收入不到十万的人，他们同时损失五万元本金的感受和影响是完全不同的，甚至是对立的。
其次，所谓的风险偏好，你首先理解所有投资的第一要素是回避风险，尤其是回避本金损失的风险，如果没有回避风险的意识，不能够认识到投资的第一原则是避免本金的损失，他就不是一个合格的投资人。这和你的本金大小，这和你的风险偏好的关系不大了。
再次，对于一个同样风险程度的项目来说，一个有专业投资知识，拥有行业知识背景人和一个完全不懂投资，没有行业知识积累的人的眼里，因为他们各自识别风险和能力是不对等的，因此他们做出的有可能是完全不同的投资策略，导致完全不同的投资损失和收益，因此，隐藏在投资活动背后的智慧也会影响一个人的投资偏好。
对于九叔而言，不论是资金数额，风险意识，风险辨别能力，还是对投资知识和区块链行业的理解深度都不足以支撑他有目前投入的本金的风险承受能力。
所以，接下来，九叔需要做的就是继续学习投资知识，投资工具，学习区块链的行业知识，对行业有更深入的理解和了解。提高自己的投资智慧和风险识别能力，从而提高风险承受能力。
第四，有没有应急规避投资风险的方法。
很可怕，到目前为止，竟然从没有使用过属于自己的区块链资产管理钱包，而且没有申请注册过一个钱包软件。没有自己的场外交易账户，也没有完整的场外交易经验。没有亲自操作过把比特币从钱包兑换法币提出来。也就是说，一旦区块链资产遇到政策层的封杀，我的所有资产只有一种保全方法，那就是转移到国外的交易所账户，只用有这样一个保存资产的通道是非常危险的。
国外交易所，目前只是在bifinex上有账户，但是操作却并不熟练，此前的一次从bifinx转移资产就是费了好大周折，险些把币搞丢。
第五，是否坚守自己的投资原则不动摇：长期价值投和定投方法。
关于投资原则，九叔一直认为自己适合做价值投资。这是最保守的一种被动投资方式，这是基于自己能力边界所做出的判断。投资意识欠缺，对专业知识不懂，但是有一颗投资的上进的心。在投资的世界里，资本就是一切，可以解决一切问题。
而在区块链投资领域，尤其是风险极大的ico领域，可以说是骗子横行，圈钱和炒币盛兴的一个鱼目混杂的世界，普通投资者冒然进来，大多数都成了韭菜。用行家的话来讲，就是
精英正在做啤酒，平民正在吹泡沫，骗子正在割韭菜
所谓的ico大多数时候要变成了一个骗子圈钱的工具，在这个领域里，什么人都有，大家怀揣这不同的目的在这里淘金。
而真正的ico是一种以币融币的机制，项目方包装一个商业项目后，通过一纸白皮书就可以发起ico,普通投资者用手里可以在市场流通的代币，目前流通性最好的是btc和eth，把它兑换成项目方的代币，如果是有价值的项目，或者项目最终能够落地应用，代币的流通性会快速提升，而且价值会成十几倍甚至上百倍的增长。到时候普通投资者就可以把投资的代币在市场上兑换成区块链领域普遍认可的资产，比如btc.在这个过程中，投资者手中的一边就可以得到快速升值。问题是，区块链领域的投资涉及的专业知识性很强，投资技巧和投资工具也很重要，作为普通投资者其实是很难驾驭这个领域，到了最后，大多数投资者只是成为追涨杀跌的韭菜，或者成为击鼓传花的最后一个接盘侠。
尤其是在中国这种过分压迫普通投资者投资机会和投资渠道的国家，普通大众很容易盲目的跟风投机，成为自发性庞氏骗局的追随者。
什么是自发性庞氏骗局？
简单说就是你觉得有价值的东西就会去买，很多其他人也跟着买，大家都觉得越来越有价值，价格越炒越高，一开始没有人策划好，也没有骗子，是因为大家的情緒把它推到越來越高的價值，帶動後面的人進來，前面所有人都變成了這波上漲的共犯，這叫自發性龐氏騙局。
没有骗子策划这件事，但是共同推进，一旦进去的人都觉得这事是对的，总想着把它卖给下一个人，所以这种自发性庞氏骗局有一个对应的名词，就叫做经济泡沫。
历史上出现过无数次经济泡沫，比如说郁金香泡沫，郁金香价格卖到的天价。2000年的互联网泡沫，2008年的全球经济泡沫，比如说中国股市从6000跌到2000点，所有人都认为它往上涨，这就叫自发性庞氏骗局。
对于没有自己投资策略或者不能坚持自己的投资原则的人，又没有可量化投资工具和投资技能的普通投资者来说，在这个领域投资是非常危险的。
以九叔为例，在市场疯狂下跌的过程中就完全失去了理性判断能力，所有的投资准则，什么价值投资，定投方法，完全都抛到了脑后，一心想着抄底了。这是很可怕的。
通过以上文章的分析，九叔认为，自己在投资这个新世界只是一个外行，或者是刚刚入投资世界的探索者。既缺少专业的投资知识，也没有专业的投资工具，缺少必要的投资技能，而自我投资能力的边界更是薄弱之极。而当务之急是学习，学习，在学习。而不应该急于在投资的世界找风口，等机会，搭顺风车。
而具体的做法如下：
第一，坚持价值投资方法，通过小量定额的方法投资。
目前就应该把现有的资产配置好，学会如何使用钱包，转账和场内和场外交易方法。学会回避资产损失的风险。
第二，阅读金融，经济，心理学知识。了解金融和货币的本质。学习区块链领域的知识逻辑。
清楚自己的能力圈，能力边界，根据自己的能力边界和资金实力来评估自己的风险承受能力，理性的配置区块链资产。
认清区块链领域的事实，观点，信仰和已经落地的应用项目，理性评估其中后期的投资价值。
第三，区块链的投资可以参照硬币资本的GBI指数进行资产配置。
具体的方法是btc的资产配置占据区块链总资产的30％，eth和eos各配置15％，而其他的资产总共配置40％，或者干脆就不配置其他的小币种资产，可能会错过一些高增长的机会，但是，在自己目前的投资能力界限内，可以避免很多陷阱。
用一个公式总结就是：
投资技能＞投资工具＞投资金额