美国经济繁荣尽头将近？

杰奥夫·科尔文 (Geoff Colvin)在《财富》八月版上的最新文章《尽头将近》(the End is Near) ，他又一篇的犀利之作。将美国的经济现状做个透彻地肢解，让我们看看繁荣下面的真实，没有永远持续的派对，霓虹灯不再闪烁时，要有曲终人散的心理准备。

现在的美国，可以说是最意气奋发的时候，特朗普的支持率高涨，据《华尔街日报》和NBC电视网23日公布的最新民意调查显示，特朗普在选民中的支持率达到45%，创下上任以来新高，在共和党内的支持率也达到88%。他自16年当选至今，他的减税政策，限制移民政策，对于贸易伙伴的加税政策，加上美国股市的持续上升，让企业界，华尔街还有他的支持者们以为，这样的晴空万里，会永远的阳光灿烂，就算是有乌云飘过，也是绵绵细雨，暴风骤雨是太遥远的事情。但是，天下没有不散的宴席，飞得再高也有下落的时候，除非没有了地心引力。

繁荣

作为工薪阶层，几年来的努力，存下来一些钱财并不容易，生活要好，借贷要维持，收支要平衡，只要是生活在一线城市，或是国外的大城市，体面地生活，并不如想象中的那么容易。再加上技术的推陈出新，2016年前，大数据，人工智能，机器人时代，我几乎没听过，可如今只要是在写字楼里工作的，在多数的会议上都能提到一两个词。想不知道都不可能。本来中年人要面对的职场挑战，如今刚入职场的新人都要面对，前一年还是财源滚滚，一转眼，已是满纸创伤。如碧桂园，如数字货币，如借贷平台。

在商场上打滚的人都知道，美国的经济已经繁荣了近十年，大家都知道这样的繁荣不可持续，可是什么时候会来，谁也不知道。但是读了杰奥夫·科尔文的文章， 他所提供的数据和分析，却给了我不少启发和研究依据。最值得关注的就是他所提到的“可靠指标”，长短期的美国国债收益率和失业率。

关于国债收益率，他是这么写的，“当长期（10年期）国债的收益率低于短期（三个月）国债收益率 - 收益率曲线反转时，预示着经济衰退即将到来。至少在过去的50年，这个指标测试曾预示了经济的衰退。收益率曲线反转总是等于经济衰退，唯一的问题是需要多长时间经济才开始衰退。平均为10个月，尽管在2008-09的经济衰退，从收益率曲线反转到真正来临，历时16个月。”

（When the yield on long-term (10-year) Treasury securities falls below the yield on short-term (three-month) Treasuries—an inversion of the yield curve—a recession is on the way.Over the past 50 years, this test has given no false positives or failed to signal a coming downturn. Yield curve inversion has always equaled recession, and the only question is how long it will be before the recession starts; on average, it’s 10 months, though it took 16 months before the 2008–09 recession. ）

另一个高度可靠的衰退预示令人惊讶。这是陷于低谷的失业率。之所以与常识相反，是因为低失业率表明经济正在强劲增长。但超低失业率也意味着加剧其极限导致过度扩张。在过去的65年里，这个指标从未错过，也从未被称为误报过。

（Another highly reliable presage of downturns is surprising. It’s a trough in the unemployment rate—counter-intuitive because low unemployment shows that an economy is growing strongly. But super-low unemployment also means the expansion is pressing up against its limits. In the past 65 years, this indicator has never missed and has never called a false positive.）

以上的两个指标很有意思，对于判断经济的走向是有帮助的。虽然财富是在经济繁荣时创造，在经济危机时集中。要集中财富不是我这种菜根族可以做到的，但至少不要把自己辛辛苦苦存起来的果实在危机来临时蒸发掉。危机，危机，在危机来临时，总有机会相伴，但机会只留给做好准备的人。不要让自己过度负债，不论公司，个人皆是。未雨绸缪，总是好的。

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