【三阶Day-3程冰】

第二章 量化选股

第一节量化选股的有效因子

量化投资更好地发展了价值投资和趋势投资，是过去定型的概念走向了定量。eg除了pe，最大撤回撤，夏普比率之外，还可以通过平台找到其他量化优化因子与他们结合。

有效因子分为技术层面和基本面：

基本面：市盈率，市净率，市销率，市现率……

技术面：价格，成交额，成交量，涨幅……

第二节量化选股：对分法和黄金分割法。

第三节筛选法

定义：把所有股票作为一个集合，那么筛选就是剔除某些条件的股票，在进行排序。一般先筛选在排序。

总结：

量化选股的因子有技术面和基本面，可以用排序或者筛选两种方法进行单因子和多因子组合。因为年化收益率、夏普比例、最大回撤等是非单峰函数，所以传统的对分法、黄金分割法都会失效。可以用计算机编程找到最佳值，但如果区域过大，因子过多，遍历法的结果也是一个天文数字。

对于业余投资者而言，可以用最土的方法——分段寻找，虽不一定能找到最佳值，但找到出次佳值在业余投资中也是足够了。

第三章量化择债

债券时有价证券。由于债券的利息事先确定，所以是定息债券的一种。

债券有打新，但笔者不建议打新，因为债券上市就破发的比比皆是。

文中讨论的债券一般是企业债。

买卖债券从何入手？——

到期收益率（YTM）买入债券之后未来的收益率。最基本的量化选债第一因子。

如果选债券，一是宁可选高级债券，二是分散投资。

量化选债，特别是加了正回购后的收益率还是非常不错的。

第四章量化择基

基金其实是委托专业机构进行理财，而这些机构投资的对象是股票、债券等，一般有股票型基金、债券型基金、混合基金等。

根据数据分析，收益率不是我们选择基金的唯一依据；过去的业绩不可能替代将来的业绩；基金经理也会影响基金的涨幅。

第五章量化择时

定义：根据某种方法来判断将来是上涨还是下跌，从而决定仓位安排从零到100%。

一般我们可以用技术面和基础面来分析。技术面分析基于以下三个假设：

1.所有外界利好，利空的信息都在价格中反映了

2.价格会受趋势的影响

3.历史会重演

技术分析的常见指标：趋势和反转指标。这两个指标，基本可以概括绝大部分情况。